Если подниматься вверх по ул. Лермонтова к Эоловой Арфе, то сразу за бывшей дачей «Эльза» можно увидеть с левой стороны шоссе небольшую белую придорожную беседку. На первый взгляд непонятно, зачем она сооружена здесь. Эта ротонда – бывший бювет источника Холодный нарзан.

Впервые углекисло-железистый источник был обнаружен здесь в 1890 г. горным инженером М. В. Сергеевым при прокладке водопроводной трубы в Емануелевском парке. Тогда составили акт о новом источнике, но затем он исчез и про него скоро забыли. 15 мая 1902 г. при рытье водопроводной канавы в западной части Емануелевского парка горный инженер Э.Э. Эйхельман вновь наткнулся на этот углекисло-железистый источник. Он находился на полтора метра ниже поверхности земли.

По своему составу источник был похож на кисловодский Нарзан и поэтому получил название Нового (позднее – Пятигорского) нарзана, или «Нарзанчика». 18 июля 1902 г. над источником был устроен каптаж – над его грифоном сделан бетонный, конической формы, колодец, который заканчивался стеклянным цилиндром с краном. Над бюветом был устроен легкий деревянный павильон восьмигранной формы, крытый железом. Приятный на вкус пятигорский Нарзан быстро стал популярным. Источник исправно действовал в течение ряда лет. С конца XIX века эта часть Емануелевского парка принадлежала Ведомству учреждений Императрицы Марии, которое собиралось построить здесь санаторий. Поэтому летом 1910 г. Управление Вод произвело обмен с Ведомством учреждений Императрицы Марии этого участка парка на землю в Железноводске.

В апреле 1911 г. Управление Вод решило произвести переустройство бювета Пятигорского нарзана в Емануелевском парке и построить над ним новый железобетонный павильон. В мае 1911 г. старый павильон был снесен. Помощник архитектора Вод, гражданский инженер А. И. Кузнецов составил проект надбюветного павильона в виде ротонды, который затем был утвержден. Строительство павильона в 1912 г. из железобетона произвел местный подрядчик Н. Я. Миллер. 15 июня 1912 г. павильон был принят особой комиссией, и источник Пятигорского нарзана был открыт для посетителей. После открытия в 1914 г. источников Теплого и Горячего нарзана, первый стали называть Холодным нарзаном.

Ротонда из железобетона выполнена в стиле «модернизированного» неоклассицизма. Она имеет сферический купол на 8 колоннах модифицированного тосканского ордера на высоких поста ментах. Колонны имели круглые абаки и плинты. Зодчий, создавая круглый павильон, сознательно заменил прямоугольные части классического тосканского ордера на круглые, кроме пьедестала. Ступени лестницы вели вниз, где находился сам бювет.

В 1925 г. бетонная ротонда Нарзана была превращена в беседку, а южнее ее был сооружен новый бювет Холодного нарзана, полученный из буровой скважины, по проекту арх. П. П. Еськова. В конце 1930-х годов выход источника заметно уменьшился. В 1940 г. близ ротонды были пробурены 2 новых буровых, которые захватили аналогичную воду с высоким содержанием углекислоты. Поэтому в ротонде был снова открыт бювет, и на ее фризе написали «Холодный нарзан». В 1957 г. бювет был поднят на высоту земли, а проемы павильона застеклены. В 1970-х годах бювет был закрыт, а ротонда стала придорожной беседкой.