Посещая Нижний Рынок, пятигорчане иногда обращают внимание на большое кирпичное здание на восточном углу улиц Крайнего и Октябрьской. Это единственный сохранившийся крупный павильон комплекса первого крытого рынка города.

С середины XIX века в этой части Пятигорска стихийно образовалась обширная Базарная площадь (ныне квартал Нижнего рынка с кинотеатром «Космос» и жилыми домами до улицы Козлова). Здесь находились большой деревянный Гостиный двор и открытый рынок с мясными, хлебными и прочими торговыми рядами и множеством лавочек.

В начале 1905 г. городская дума приняла решение упорядочить торговлю в центре Пятигорска и выстроить крытый городской рынок. По поручению Думы городской архитектор С. И. Гущин составил проект рынка, который предусматривал постройку ряда отдельных павильонов для торговли однородными товарами. Этот проект был обсужден на заседаниях думы в апреле 1905 г., а затем рассмотрен и утвержден областным начальством. Сооружение нового рынка было поручено гласному городской думы Д. Г. Гурджиеву, владельцу лесопильного завода и столярной фабрики. Он предложил произвести все строительные работы за наименьшую сумму. В сентябре 1905 г. Гурджиев приступил к возведению рыночных зданий на месте старого базара под надзором зодчего С. И. Гущина. Спустя полтора года, 25 марта 1907 г., настоятель собора М. И. Закхеев освятил здания нового Крытого рынка. В 1914 г. на свободном месте по ул. Эмировской, напротив магазина В. Н. Сеферова, был сооружен Малый крытый рынок (Торговые ряды) по проекту городского архитектора Ф. А. Ковалева в стиле имеющихся зданий.

Большой комплекс Крытого рынка состоял из разнообразных кирпичных сооружений. Самые крупные из них находились в центре участка (на месте нынешнего Нижнего рынка) и вдоль ул. Эмировской (ныне – Октябрьская). С северной стороны помещались ряды одноэтажных магазинов.

Массивное двухэтажное здание из желтого кирпича на высоком цокольном полуэтаже из машукского камня выдержано в стиле модерн. Главный фасад, выходящий на проспект, имеет асимметричную композицию и состоит из четырех объемов, имеющих разнообразные прямоугольные окна с узорными решетками растительного рисунка в стиле модерн. На западном краю здания находится парадный вход в глубокой лоджии в форме огромной арки из машукского камня, над которой помещается широкое окно с подоконной узорной решеткой. Цоколь основного, функционального, объема здания имеет ряд тройных узких окон на уровне тротуара. Просторные окна его бельэтажа с решеткой в нижней четверти освещают большой операционный зал, а двойные окна верхнего этажа принадлежат различным служебным помещениям. Третий объем здания – высокий ризалит. В нижней его части находится вход в цокольный полуэтаж, а в самой верхней – мансардное четверное окно, под которым помещено большое лепное панно растительного узора. Кроме этого, мансарда украшена парой вертикальных выступов с типичным для модерна маскароном – в виде женской головки с длинными вьющимися волосами. На восточном краю здания находится прямоугольный проезд во двор, украшенный мощными пилонами и люнетом. Над проездом находится двойное окно бельэтажа и единственное тройное арочное окно верхнего этажа. Край крыши украшен защитной кованой решеткой.

Здания Крытого рынка являлись гордостью Пятигорска до революции. В годы Гражданской войны было сильно повреждено главное здание Крытого рынка. В советское время на старом фундаменте был возведен новый главный корпус, который после пожара в 1970-х годах был снова перестроен по проекту архитектора В. Н. Безрукова. В 1950-х годах на месте большого рыночного павильона вдоль ул. Октябрьской была устроена городская столовая. Из всех сооружений Крытого рынка до нашего времени дошли только часть одноэтажных магазинов вдоль ул. Университетской и один двухарочный павильон на углу ул. Октябрьской и ул. Крайнего (ныне – магазин «Дом Мебели»).